6059 ウチヤマホールディングス(JQスタンダード・大和証券主幹事)
   上場日 :4/20日
   BB期間: 4/4日 〜 4/10日           にほんブログ村 株ブログ IPO・新規公開株へ
   ■事業内容:事業内容:介護事業,カラオケ事業及び飲食事業等を
          営む子会社の経営管理並びにこれらに附帯する業務
   公開株数:公募90万株  売出:30万株  OA:18万株
   想定価格:1480円(吸収金額:最大約20.4億円)
   幹事団:
    大和証券(主幹事)
    野村證券  みずほインベスターズ  SMBC日興証券   SBI証券

       IPO ベクトルで主幹事、今後も主幹事予定があるとのこと
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IPO ウチヤマホールディングス JASDAQに新規承認  ⇒ にほんブログ村・IPOへ
IPO ウチヤマホールディングスは、福岡県を中心とする九州地方を地盤に、介護事業等を展開しています。大和証券主幹事で、JASDAQスタンダードに上場予定です。

◆主な事業内容は3つ 
 (1)介護事業   福岡県を中心に有料老人ホーム・グループホーム等を展開
 (2)カラオケ事業 福岡県を中心に「コロッケ倶楽部」(24時間営業)を運営
 (3)飲食事業   九州各県にて居酒屋:「かんてきや」「Susu」等を運営

  ※売上規模では介護事業とカラオケ事業が2本柱となっています。

◆業績予想と配当利回り
売上げの方は順調ですが、利益の方は年によってマチマチ、4〜5年スパンだとやや横ばい傾向でしょうか。24年3月期は小幅増収増益、25年3月期は、増収減益予想です。(25年は特損の計上あり)   配当は40円(12年)→40円(13年)予想で安定的、予想利回りは2.7%程度

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類似銘柄とPER比較
会社側では、カラオケ事業は単価下落に加え競争激化するが、介護事業は高齢化の進展により市場拡大が続くとしています。

介護事業のなかでも老人ホーム運営の他社とのPER比較では、一定の割安感があります。
カラオケ関連でも、PER10倍程度の銘柄が多く、その中で割安感があります。

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  ウチヤマHD PER:約6倍(想定価格:1480円)

  ★介護事業関連の類似銘柄
  ・メッセージ     PER:約14.0倍
  ・ロングライフHD  PER:約16.1倍
  ・メッセージ     PER:約14.1倍
  ・シダー        PER:約9.3倍
  ・ユニマットそよ風  PER:約6.9倍
  ・ケア・サービス   PER:約8.5倍
  ・ツクイ         PER:約7.0倍

  ★カラオケ関連の類似銘柄
  ・シダックス     PER:約21.0倍
  ・コシダカ      PER:約10.0倍
  ・鉄人化計画    PER:約10.5倍
  ・第一興商      PER:約10.1倍 (4/1楽天証券マーケットスピードより)
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現時点での見通し(私見です)
・PER比較では割安感が見い出せますが、業種人気は介護・カラオケ共にやや微妙な印象です。カラオケ関連と見ても、他社はほぼ全国規模なのに対し、ウチヤマHDは地方銘柄にあたり割引き要因になります。

・二極化傾向は間違いなく継続しています。特にベクトルあたりの初値をみると中途半端なネット系では評価されず、王道的IT銘柄のみが人気化する状況かもしれません。
そして、JQ上場で吸収金額20億円の規模感と直近の初値流入資金の停滞も懸念材料です。

ライフネット生命のように実力はあったのに前評判が低いと、初値はスルーされる可能性もあります。

・割安感から底堅さはありそうですが、 どうしても公募で押えておきたいほどの魅力には欠ける気がします。まずは、仮条件のレンジを見た上で、BB期間中の人気度、そして公募価格を見ながらの判断で良いのでは。

・そして気が早いかも知れませんが、カラオケ銘柄は全社に株主優待制度があるので、若干の優待期待もありそう。

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